¿El Banco de Corea congela la tasa de interés clave debido a la inflación persistente?

Comité de Política Monetaria del Banco de Corea/Banco de Corea

El Banco de Corea discutirá el día 12 si congelar o ajustar el tipo de interés base (3,50% anual). En el mercado se predice que esta vez el tipo básico se congelará de nuevo, ya que los precios siguen siendo altos y, si se reducen los tipos de interés, es probable que aumente el crédito inmobiliario. Si esta vez se congelan nuevamente los tipos de interés, será la décima vez.

Según informó el Ministerio de Finanzas el día 7, el comité de política monetaria del Banco de Corea celebrará una reunión de dirección de política monetaria esta semana para decidir sobre la tasa de interés clave. El Banco de Corea elevó la tasa de interés base del 0,50% anual al 3,50% anual en mayo de 2020 y continúa congelándola.

En el mercado existe la percepción de que esta vez el tipo de interés básico volverá a congelarse. El análisis sugiere que reducir las tasas de interés puede resultar difícil ya que el Banco de Corea considera la estabilidad de precios como su principal prioridad.

La tasa de inflación de los precios al consumidor aumentó al 6,3% en julio de 2022, luego disminuyó al 2,8% en enero de este año, pero a medida que los precios de los productos agrícolas como frutas y verduras y los precios internacionales del petróleo aumentaron a partir de febrero, superó el 3,0%. Meses consecutivos hasta marzo. Además, el análisis sugiere que los argumentos a favor de un recorte apresurado en la tasa de interés base son débiles ya que el crecimiento de los préstamos hipotecarios no se ha desacelerado como se esperaba.

El vicegobernador del Banco de Corea, Kim Woong, dijo en una reunión de revisión de precios que «se espera que la tasa de inflación disminuya, pero es probable que muestre un flujo desigual dependiendo del movimiento del petróleo y la agricultura. Los precios de las materias primas tendrán que «ver nuevas tendencias de precios». en el futuro tener confianza en la convergencia del precio objetivo», dijo.

Aumento/disminución de préstamos hipotecarios/Banco de Corea

El aumento de la deuda de los hogares también es un factor que retrasa los recortes de las tasas de interés.

Los préstamos hipotecarios bancarios (incluidos los préstamos hipotecarios de política) ascendieron a 1.100,3 billones de wones en febrero, 2 billones de wones más que el mes anterior. A partir del aumento de 2,3 billones recibido en abril del año pasado, los préstamos hipotecarios han ido aumentando de manera constante.

La creciente incertidumbre sobre cuándo recortará la Reserva Federal de Estados Unidos las tasas de interés está alimentando el pronóstico del Banco de Corea de congelar su tasa de interés clave.

Actualmente, los funcionarios de la Reserva Federal tienen posiciones contradictorias sobre cuándo recortar las tasas de interés. El Presidente de la Reserva Federal, Powell, reafirmó recientemente su política de recortes de tasas de interés en la Universidad de Stanford y mostró una actitud moderada (prefiere la flexibilización monetaria), mientras que el Presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, adoptó una postura sombría, diciendo: «Si la inflación está estancada, los recortes de las tasas de interés son innecesarios dentro del año.» mostró una preferencia por las políticas de austeridad).

La posibilidad de un recorte de los tipos de interés no se reflejó claramente en el Fed Watch de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Si analizamos junio, que se espera sea el primer período de recorte de tipos de interés, la probabilidad de un recorte de tipos es del 50,8% y la dirección de un congelamiento o recorte de tipos de interés no está clara.

Los expertos creen que existe una alta probabilidad de que la tasa de interés clave de Corea se congele 10 veces seguidas.

Ahn Ye-ha, investigador de Qiwoom Securities, dijo: «Basado en los recientes aumentos de los precios de la energía y la demanda constante, el primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos podría retrasarse a partir de junio». El argumento del Banco de Corea, dijo, es que, dada la creciente volatilidad del tipo de cambio, «dado que los tipos se mantienen por encima del nivel objetivo (2,0%), es poco probable que se materialice un recorte de los tipos de interés en el segundo trimestre».

Tendencia de la tasa de interés base coreana/Banco de Corea

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